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每经记者|赵李南 每经剪辑|许绍航
跟着A股上市公司2025年年度证明的密集露馅，光伏行业的“收货单”全面展当今阛阓合前。
年报数据通晓，光伏行业内呈现出“冰火两重天”步地，已经风光无穷的硅料、硅片及组件巨头集体堕入事迹泥潭。然则，“光储一体化”异军突起，成为部分企业迎风翻盘的“诺亚方舟”，以阳光电源、德业股份为代表的企业凭借在储能赛说念的深厚布局，不仅终昭着营收和净利润的大幅攀升，更向阛阓证明注解了储能动作“第二增长弧线”的宏大后劲。
光伏行业内，通威股份交出了一份千里重的答卷，2025年公司终了营业收入841.28亿元，同比着落8.55%，包摄于上市公司股东的净利润出现95.53亿元的多半蚀本。
一样深陷泥潭的还有组件龙头隆基绿能，其2025年终了营业收入703.47亿元，同比着落14.82%，归母净利润蚀本64.20亿元。
此外，大全动力营收为48.39亿元，同比大幅下滑34.71%，净利润蚀本11.29亿元。老牌组件巨头晶科动力示意，鉴于2025年度吞并报表归母净利润和母公司期末可分拨利润为负，公司拟不进行利润分拨。
不仅是制造中枢花样苏家有女苏杳顾君亦，辅材和装备厂商一样感受到了彻骨的寒意。
竖立龙头晶盛机电2025年营收113.57亿元，同比下滑35.38%，净利润仅为8.85亿元，同比大跌64.75%；迈为股份终了营收81.52亿元，同比着落17.07%，净利润7.22亿元，同比下滑22.06%；光伏胶膜龙头福斯特的营业收入也同比着落19.10%至154.91亿元，净利润同比下滑41.14%至7.70亿元。
激勉行业集体承压的原因，主要来自于供需失衡与大家贸易环境的巨变。通威股份指出，证明期内，公司所处的光伏行业新增装机限制不绝保捏上升态势，大家新增光伏装机限制突出600GW，但阶段性供需失衡矛盾仍未根人道缓解，产业链各花样开工率下行，产物价钱同比不绝下探，久久久久国产一区二区三区白银等部分中枢原材料价钱捏续高潮，企业仍靠近严峻的讨论压力。
此外，国外贸易壁垒的捏续加码成为贫苦企业盈利的另一座大山。
隆基绿能强调，好意思国对东南亚双反方法接连落地，欧盟握住强化碳踪迹与原土含量条件，印度则通过ALMM清单及反推销打听慢慢推行全产业链原土闭环。
“新兴阛阓南非、土耳其、沙特、巴基斯坦、越南、巴西等也初始设立光伏产业贸易壁垒。日益严苛的国外贸易环境下，光伏企业加速调整大家要津供应链向近岸或原土振荡，投资模式转向轻财富运营，供应链韧性与合规才气成为新式大家化竞争门槛。”隆基绿能示意。
在光伏制造企业深陷蚀本漩涡的同期，部分提前布局储能规模的企业却展现出了一定的盈利韧性，终昭着逆势解围。
阳光电源无疑是其中的最大赢家，2025年公司终了营业收入891.84亿元，同比增长14.55%；归母净利润高达134.61亿元，同比增长21.97%。从营业收入的细分组成看，阳光电源的光伏行业收入下滑，储能行业同比强势增长49.39%。
阳光电源依托电力电子、电化学、电网守旧的“三电交融”技巧，打造专科储能系统，其光储充一体化及风光储协同运营限制捏续领跑，其在年报中先容，公司在彭博新动力财经2026年发布的“逆变器可融资价值榜单”中以100%可融资性蝉联榜首。
德业股份一样交出了亮眼的收货单，2025年终了营业收入122.24亿元，同比增长9.08%，净利润达31.71亿元，同比增长7.11%。德业股份指出，大家光储一体化趋势捏续鼓动，十分是德国通过《太阳能峰值法案》以及澳大利亚启动储能补贴霸术，极大推动了户用储能和大型工交易储能需求的同步开释，带动了公司储能逆变器的强势增长。
阿特斯也在内卷式竞争中证明注解了“光储协同”的价值。公司将储能业务动作紧要的“第二增长弧线”，在2025年推出了容量高达8.36兆瓦时的新一代模块化储能系统FlexBank1.0。尽干事迹有所下滑，但凭借储能业务盈利才气的马上普及，阿特斯如故在行业低谷中终昭着逆势盈利。
面对储能阛阓广袤的蓝海，深陷蚀本的光伏巨头们也初始紧迫调转船头，加速切入储能赛说念。
隆基绿能在2026年崇拜插足储能规模，并在2026年1月完成了对苏州精控动力科技股份有限公司的控股，面向大家客户提供全栈自研的大型及工交易储能系统惩处有筹谋，勉力变成光储协同发展的新步地。
晶科动力也指出，在大家动力转型加速的布景下，具备“光伏+储能”系统集成才气的企业更具竞争力，公司正通过光储协同政策的深远，自由产物的各异化上风。
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